随着中国社会经济发展特别是 己的竞争策略都有了更沉稳清晰地把握。 产业结构升级，“走出去”从过去的政府鼓励变成了如今的企业“自觉”。当然，伴随对外投资规模不断增长，其间夹杂着的诸多非理性因素或非商业固素也“浮出水面”。去年底以来，相关部委就不断加强对外投资的真实性、合规性审查，国家部委相关负责人已经六次就企业的海外投资风险发声。 

今年以来，对外投资的政策导向从以往的鼓励企业“走出去”，到开始进行全面调控与管制，对外投资额度出现了断崖式下滑。商务部最新数据显示，2017 年上半年，中国对外直接投资3311亿元，同比下降了 42.9%。从对外投资的国别看，中国企业对“一带一路”沿线国家 投 资 下 降 比 较 少 ，仅 下 降 了3.6%，低于总体对外投资的降幅。在频频调控之下，非理性对外投资得到有效遏制，房地产业对外投资同比降幅超八成，仅占同期对外投资总额的 2%；文化、体育和娱乐业对外投资同比下降 82.5%，占同期对外投资总额的1%。可以说，对外投资政策和导向拐了个急弯，刹了个猛车。 

当前，遏制和规范对外投资完全有必要。娱乐、体育和房地产等行业的国外资产已经存在一定的泡沫，资金大量外流更严重影响人民币汇率稳定，可能成为引发一定范围内宏观经济风险的重要诱因。在全球流动性收紧的大环境下，政府管好资金、管住资本抽逃是完全正确的。一直以来，资本的抽逃都被看作是爆发金融危机的前兆。上个世纪八九十年代日本经济的衰退就是因为大量资本外流，收购国外的资产，导致了国内产业“空洞化”。1997 年亚洲金融危机前亚洲各国大量举借美元，危机前期美元资产大量外流最终导致这些国家金融稳定局面被破坏并最终爆发危机。历史的教训值得吸取！ 

中国在改革开放初期对外资极度需求，但如今已成为主要的对外投资国家，实现了中国开放型经济的华美转身，成为全球经济一体化中最具价值的一个环节。对于一国而言，资金实现有序的进出也是国际经济一体化的题中之义。如何适应全球经济发展的特点，不断提高政府在对外投资领域的管理水平和管理能力，应当说是提升国家治理水平过程中不能回避和忽视的一个新问题。这对政府如何清醒认识对外投资的价值、如何判断合理管控资金的流入、如何利用综合手段引导企业的投资行为等提出了更高的要求。 

在对外投资领域，政府所起的作 用应 该 是政策引导 和信息服务。当然，在中国还存在着对国有企业和民营企业实行差异化管理的政策规定和实施方案。对外投资是充满挑战和风险的，是一项极其复杂和专业的事情。企业如何根据自身的实力和条件，在正确的时间选择正确的投资地域来对正确的行业或企业进行投资，如何预期合理的投资回报和评估存在的风 险等 都 是企业必须 要做的功课。在对外投资上，政府应重在引导和提示，重在对金融机构实施融资贷款的有效监管和风险识别。而金融机构在对外投资中责任重大，某种意义上承担着最大的风险控制和定价管理责任，这就对金融机构提升专业性和管理精细化水平提出了更严苛的要求。 

风物长宜放眼量。中国这样一个新兴的庞大经济体，面对复杂的国际经济金融形势，不应当也不能够仅仅用短期收益、阶段性目标来考量对外投资的成果或效益，毕竟一个企业的发展和壮大需要时间，更需要不断地“输血”才能建立良好的“造血”机能。形成资金的有效流出管理和良性循环体制，才能有助于中国经济的健康发展，才能加速中国融入世界经济主流的步伐，才能为中国经济转型升级和寻找新的成长动力找到更好的切入点。 

对外投资如同打仗，胜败很正常。无论是对国家还是对企业，保持理性、客观、平和的心态很重要。在“走出去”的过程中出现坎坷和曲折实属正常，要允许企业海外投资出现失误乃至失败，企业只有“吃一堑，长一智”才能促进中国对外投资走向成熟。政府部门在建立战略眼光和长远利益综合考评过程中，努力强化对各种资本抽逃行为的监管和惩罚，则是保障中国对外投资监管实现“两手都要硬”的最直接体现！